核心觀點：（1）春節檔電影預售票房破2 億。預售昨日開啟，截止1 月20 日9 點，檔期預售總票房已突破2 億，刷新中國影史春節檔預售最快破億紀錄。預售票房前三分別為《射雕英雄傳：俠之大者》《哪吒之魔童鬧海》《唐探1900》，建議積極關注檔期影片儲備豐富的影視院線公司，期待 2025 春節檔強勁表現。

（2）TikTok 稱正在恢複在美國的服務。TikTok 最新發布聲明稱，正在恢複在美國的服務。此前1 月19 日早間，TikTok 曾向用戶推送關停通知，字節跳動旗下剪映海外版CapCut、Lemon8、Gauth 和Hypic 也向美國用戶推送停止服務的通知。據CNN 報道，美國當選總統特朗普團隊正與科技公司合作，計劃於下周一在美國重新上線TikTok。與此同時，近期小紅書在美國市場的表現十分搶眼，其應用在蘋果應用商店APP 排行榜上迅速攀升至榜首，市場消息稱，小紅書股份出售談判已啟動，公司估值預計不低於200 億美元。

行情回顧：上周（2025.01.13-01.17）上證指數漲幅2.31%，滬深300 指數漲幅2.14%，申萬傳媒板塊漲幅6.16%（申萬一級2/31），傳媒板塊跑贏上證指數3.85個百分點，跑贏滬深300 指數4.02 個百分點。上周傳媒板塊表現，廣告營銷、影視院線、數字媒體漲幅居前；重點關注A 股中、、、、漲幅居前；重點關注港股京東集團、貓眼娛樂、心動公司、美團、嗶哩嗶哩漲幅居前。

行業要聞：（1）巨量引擎、騰訊廣告發布《2025 年遊戲行業春節衝量策略》；（2）中國儒意擬8.25 億元收購北京永航科技30%股權；（3）字節跳動旗下太行算力中心二期建設用地規劃許可證獲批，總投資45億；（4）機構：2024 年中國AI 大模型市場規模為165億元；（5）MiniMax 發布並開源新一代01 係列模型。

風險提示：宏觀刺激政策不及預期；行業競爭加劇。

(责任编辑：刀郎)